Vendas nominais no varejo devem subir até fevereiro de 2026, aponta IDV

Os dados mais recentes do IAV-IDV (Índice Antecedente de Vendas do Instituto para Desenvolvimento do Varejo), em valores nominais, indicam um cenário de crescimento moderado para o comércio nos próximos meses. O indicador projeta alta de 1,6% nas vendas em dezembro deste ano, seguida por avanços de 2,8% em janeiro e 2,2% em fevereiro de 2026, sempre na comparação com os mesmos períodos do ano anterior. Em novembro, o índice já havia registrado crescimento de 2,7%.

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Quando ajustados pela inflação oficial (IPCA), no entanto, os números revelam um quadro mais desafiador. As projeções apontam retração real de 2,7% em dezembro, além de quedas de 1,8% em janeiro e 1,6% em fevereiro de 2026. Em novembro, o recuo foi de 1,8% em relação ao mesmo mês de 2024, evidenciando a pressão inflacionária sobre o consumo.

Segundo Jorge Gonçalves Filho, presidente do IDV, o desempenho positivo de novembro foi influenciado principalmente pela melhora da intenção de consumo das famílias, que avançou 0,5% após três meses consecutivos de queda. “O resultado foi incentivado pela proximidade do fim do ano e pelo desempenho da Black Friday, que registrou crescimento de dois dígitos em relação ao mesmo período de 2024”, afirma.

Para os próximos meses, o cenário exige cautela. A expectativa é que o IPCA encerre 2025 com alta de 4,36%. Embora o índice permaneça abaixo do teto da meta, segue acima do centro de 3,0% estabelecido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), o que pode continuar pressionando o orçamento das famílias e limitar o poder de compra.

Além disso, a política monetária permanece restritiva, com a taxa Selic em 15% ao ano. Para Gonçalves Filho, o patamar elevado dos juros representa um risco adicional ao setor. “Por mais que existam explicações técnicas para esse nível da Selic, que leva os juros reais a cerca de 10%, há o risco de uma retração mais profunda no varejo, especialmente entre médios e pequenos negócios”, analisa. Segundo ele, o custo elevado do crédito encarece financiamentos para famílias e empresas, dificultando tanto o consumo quanto os investimentos privados.

Nesse contexto, a combinação entre inflação ainda resistente, desaceleração da atividade econômica e juros elevados tende a impactar o ritmo das vendas nos próximos meses, à medida que a capacidade de consumo das famílias se torna mais restrita.

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O IAV-IDV é elaborado a partir das expectativas de faturamento informadas mensalmente pelos associados do instituto para os três meses seguintes. O conjunto de empresas que compõe o índice representa cerca de 20% do volume total de vendas do varejo brasileiro e reúne companhias de diferentes segmentos do setor.